La SCPI Primopierre, gérée par Praemia REIM France, publie son Bulletin Trimestriel pour le 1er trimestre 2025. Dans un contexte macroéconomique agité, la SCPI poursuit sa stratégie d’optimisation du patrimoine et amorce son plan d’arbitrage visant à réduire l’endettement et renforcer sa solidité.
Collecte et souscriptions
La SCPI Primopierre enregistre un trimestre sans collecte nette, avec seulement 98 parts souscrites et autant retirées, traduisant une stabilité du capital social à 1,89 milliard d’euros. Le nombre de parts en attente de retrait continue néanmoins de progresser, atteignant 1 851 093 au 31 mars 2025.
Investissements et arbitrages
Aucune acquisition n’a été réalisée ce trimestre. En revanche, trois actifs sont sous promesse de vente pour 26 M€, et deux autres sont sous exclusivité pour 33 M€. Ces arbitrages s’inscrivent dans une stratégie de désendettement, d’alimentation du fonds de remboursement et de financement des travaux.
Activité opérationnelle
Le taux d’occupation financier s’établit à 83,9 %, impacté par la livraison d’immeubles encore partiellement vacants comme l’actif « 3ème Lieu ». Le patrimoine de 67 immeubles totalise une surface de 609 839 m². Les loyers quittancés atteignent 22,49 M€, avec 11 nouveaux baux signés compensant les libérations sur 5 976 m².
Distribution et rendement
La distribution du trimestre s’élève à 1,00 € brut par part, en recul en raison des franchises de loyers et de la vacance temporaire. Le rendement annuel cible pour 2025 reste fixé à 4,40 € par part, soit un taux de distribution prévisionnel de 3,6 % sur un prix de souscription de 126 €.
Valeur du patrimoine et parts
La valeur de reconstitution s’établit à 112,88 € par part et la valeur de réalisation à 96,50 €. Le prix de souscription reste fixé à 115 €, avec un prix de retrait de 105,51 €. L’effet de levier s’établit à 1,7, et l’endettement représente 38,4 % selon les normes ASPIM.
Informations complémentaires
Les travaux de restructuration se poursuivent, notamment sur l’immeuble Newtime à Neuilly-sur-Seine et sur Sensorium à La Madeleine, livré au T1. La durée moyenne ferme des baux atteint 3,52 ans, tandis que la durée résiduelle moyenne (WALT) s’établit à 4,74 ans.
Conclusion
Primopierre entame 2025 avec prudence et résilience. La SCPI se focalise sur la cession d’actifs non stratégiques, l’amélioration de la liquidité, la maîtrise de la vacance et la poursuite de travaux de valorisation. Ces actions visent à restaurer la performance et renforcer la stabilité de la SCPI dans un contexte de reprise progressive du marché immobilier tertiaire.
PRIMOPIERRE-BI-2025-T1
