La SCPI PERIAL Opportunités Europe, gérée par PERIAL Asset Management, publie son Bulletin Trimestriel du 2ᵉ trimestre 2025. Anciennement PfO, la SCPI confirme sa transformation et sa solidité, après avoir purgé l’intégralité des parts en attente de retraitgrâce à une collecte soutenue et à une gestion patrimoniale active.
Collecte et souscriptions
Au 30 juin 2025, la capitalisation s’élève à 779 M€, en progression par rapport à fin 2024. Le prix de souscription reste fixé à 880 €, pour une valeur de retrait de 796,40 €. Au cours du semestre, 20 924 parts ont été souscrites, représentant 18,4 M€ de collecte, tandis que 18 526 parts ont été retirées. Grâce à cette dynamique, aucune part n’est désormais en attente de remboursement, marquant une restauration complète de la liquidité. La SCPI compte 11 897 associés, investis à 60 % en France et 40 % dans le reste de l’Europe.
Investissements et arbitrages
La SCPI a réalisé au 1ᵉʳ semestre une acquisition à Pampelune (Espagne) : un entrepôt logistique de 9 955 m², loué à Truck & Wheel, pour un montant de 7,7 M€ hors droits et un rendement de 7,6 %. En parallèle, elle a cédé l’immeuble “Californie” à Nice, d’une surface de 1 999 m², pour 5,5 M€, dégageant une plus-value brute de 2,4 M€. Ces opérations s’inscrivent dans une stratégie de double diversification géographique et typologique, privilégiant les actifs hors bureaux et les zones européennes matures.
Activité opérationnelle
Au 30 juin 2025, le taux d’occupation financier s’élève à 91,7 %, dont 89,6 % de locaux occupés et 2 % sous franchise. Le patrimoine compte 133 immeubles, totalisant 380 386 m² pour 325 baux et une durée ferme moyenne de 5,3 ans. Le portefeuille est réparti entre bureaux (48,8 %), hôtellerie et loisirs (26,3 %), commerces (18,4 %), santé et éducation (4,8 %) et logistique (1,7 %). Les principaux locataires — Hotusa Vicelo Hotels, Bluewater Energy Services, Peugeot Automobili Italia, Korian Deutschland et BHG Rotterdam — représentent 19 % des loyers.
Distribution et performance
La distribution du 2ᵉ trimestre 2025 s’établit à 12,52 € par part (dont 11,00 € de dividende et 1,52 € de plus-value), soit un total de 24,52 € sur le semestre. Le taux de distribution prévisionnel 2025 est compris entre 6,10 % et 6,40 %, après 6,27 % en 2024. Le TRI 10 ans ressort à 5,47 %, tandis que le TRI depuis la création (1998) s’établit à 7,33 %, confirmant la performance historique du fonds.
Valeur du patrimoine et endettement
Au 30 juin 2025, la valeur de reconstitution s’élève à 859,08 € par part, pour une valeur de réalisation de 683,84 €. Le taux d’endettement est de 32,05 %, avec un taux d’intérêt moyen de 2,57 % et une durée résiduelle de dette de 2,4 ans, bien en deçà du plafond statutaire de 40 %. Les expertises semestrielles confirment la stabilité du prix de la part.
Engagements ESG et label ISR
Classée Article 8 SFDR, la SCPI affiche 25,6 % d’alignement à la taxinomie européenne, 51 % de dette durable et 17 % d’immeubles certifiés BREEAM In-Use. En 2024, 80 % des objectifs de résilience climatique ont été atteints. Les travaux récents, tels que la rénovation de façade à Cergy (95), illustrent la volonté de réduire les consommations énergétiques et d’améliorer le confort locataire.
Vie sociale et gouvernance
L’Assemblée Générale du 19 juin 2025 a approuvé la division du prix de part afin de faciliter l’accès à la souscription, sans impact sur la valorisation détenue par les associés. Quatre nouveaux membres ont rejoint le Conseil de Surveillance, dont Ugoline Duruflé (Spirica) et Éric Schwartz. Toutes les résolutions ont été adoptées à plus de 97 % des voix.
Conclusion et perspectives
PERIAL Opportunités Europe poursuit une stratégie équilibrée entre rendement et diversification européenne, appuyée sur un patrimoine résilient et un endettement maîtrisé. Les perspectives pour le second semestre visent la poursuite des acquisitions opportunistes, la stabilité du taux de distribution autour de 6,2 %, et la valorisation progressive des actifs logistiques et hôteliers.
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