La SCPI Upêka, gérée par Axipit Real Estate Partners, publie son Bulletin Trimestriel du 2ᵉ trimestre 2025. Créée en 2023, la jeune SCPI poursuit son développement dynamique en Europe, avec un taux d’occupation de 100 %, une hausse de +2,4 % de la valeur de reconstitution sur six mois, et un objectif de distribution maintenu à 7 % en 2025, malgré un ajustement ponctuel lié à la fiscalité étrangère.
Collecte et souscriptions
La collecte brute du 2ᵉ trimestre s’élève à 1,77 M€, portant la collecte totale depuis la création à 33,6 M€. La SCPI compte désormais 1 132 associés pour une capitalisation de 33,6 M€ et 168 167 parts en circulation. Aucune part n’est en attente de retrait. Upêka propose depuis peu une option de versements programmés dès 50 € par mois, favorisant une épargne progressive. Le prix de souscription reste fixé à 200 €, inférieur de 2,77 % à la valeur de reconstitution (205,70 €), créant une décote favorable aux souscripteurs.
Investissements et arbitrages
Au 2ᵉ trimestre, Upêka a finalisé une acquisition à Dublin, dans le secteur de l’éducation. L’actif de 465 m² est loué pour 10 ans fermes à un opérateur reconnu de la petite enfance, renforçant la diversification géographique et sectorielle du portefeuille. Par ailleurs, la SCPI a signé un nouveau bail sur un actif commercial à Fosses (France) et achevé les travaux de remise en état d’un immeuble récemment acquis en Irlande. Le patrimoine comprend désormais 11 immeubles répartis dans 4 pays (Espagne, Pays-Bas, France et Irlande), pour un montant investi de 26 M€.
Activité opérationnelle
Le taux d’occupation financier et physique atteint 100 %, confirmant la qualité des actifs et la rigueur de la gestion locative. La durée moyenne ferme des baux (WALT) s’établit à 14,6 ans, et la durée moyenne résiduelle avant sortie possible (WALB) à 8,3 ans, assurant une bonne visibilité locative. Le portefeuille est diversifié par secteur : santé et laboratoires (24 % des loyers), services bien-être (22 %), logistique (11 %), commerces (34 %) et bureaux (35 %).
Distribution et rendement
L’acompte trimestriel brut s’élève à 3,16 € par part, soit 1,79 € net de fiscalité étrangère après une provision ponctuelle d’impôt aux Pays-Bas. Cette mesure comptable n’affecte pas la rentabilité réelle des actifs, et le taux de distribution 2025 reste ciblé à 7 %, en ligne avec celui de 2024 (7,96 % brut). Le rendement moyen à l’investissement des actifs atteint 7,61 %, témoignant d’un positionnement efficace sur des marchés européens résilients.
Valeur du patrimoine et structure financière
La valeur de réalisation au 30 juin 2025 s’élève à 184,89 € par part, en progression de +3,46 % sur six mois. La valeur de reconstitution ressort à 205,70 €, traduisant la solidité du portefeuille. L’endettement demeure limité, avec un ratio dettes/actifs de 3,14 %, offrant une marge de manœuvre pour de futurs investissements.
Engagement ISR et stratégie
Labellisée ISR depuis septembre 2024 (article 8 SFDR), la SCPI intègre des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans sa gestion, avec des actions concrètes de réduction énergétique, de bien-être locatif et de sensibilisation des parties prenantes.
Conclusion et perspectives
Upêka consolide sa place parmi les jeunes SCPI européennes à forte croissance, combinant diversification géographique, gestion rigoureuse et rendement attractif. L’objectif pour le second semestre 2025 reste la poursuite des acquisitions à l’international et la stabilité de la performance, dans un contexte de marché européen en reprise progressive.
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