La SCPI Iroko Zen, gérée par Iroko, publie son Bulletin Trimestriel pour le troisième trimestre 2025. La société affiche une croissance soutenue avec 130 millions d’euros collectés sur le trimestre et poursuit activement sa stratégie d’acquisition en Europe.
Collecte et capitalisation
La SCPI enregistre une collecte nette de 130 millions d’euros au troisième trimestre 2025. La capitalisation totale atteint désormais 1,24 milliard d’euros. Le nombre d’associés s’établit à 24 844, en progression de 2 194 nouveaux souscripteurs sur la période. Le nombre total de parts net de retrait s’élève à 6 155 352, avec 658 087 parts souscrites et 14 914 parts retirées. Cette dynamique confirme l’attractivité du produit auprès des investisseurs.
Acquisitions et développement patrimonial
Iroko Zen réalise 14 acquisitions au troisième trimestre 2025. Ces opérations concernent la France, l’Espagne, l’Allemagne, l’Irlande, les Pays-Bas et le Royaume-Uni. Le parc immobilier s’enrichit notamment en Espagne grâce à l’acquisition de la filiale Iroko Iberia en octobre 2024. Plus de 90 millions d’euros hors droits sont investis depuis janvier 2025. Le patrimoine compte désormais 164 actifs, en hausse de 15 nouveaux biens. Le nombre de locataires atteint 378, avec 46 nouveaux contrats signés.
Performance opérationnelle
Le taux d’occupation financier s’établit à 98,1 %. Le taux d’occupation physique atteint 97,6 %. La durée moyenne des baux jusqu’à leur terme (WALT) ressort à 9,1 ans. Les loyers encaissés sur le trimestre hors charges représentent 25,5 millions d’euros. Le ratio d’endettement (LTV) s’inscrit à 30,14 %. La durée d’engagement ferme des locataires jusqu’à la prochaine possibilité de dénonciation (WALB) s’élève à 7,6 ans.
Distribution et rendement
Le dividende trimestriel s’élève à 3,73 euros par part en pleine jouissance. Ce montant se décompose en 3,03 euros de dividende net de fiscalité étrangère et 0,70 euro d’impôt étranger prélevé à la source. La Performance Globale Annuelle (PGA) de la SCPI ressort à 8,32 %. Le Taux de Rendement Interne (TRI) s’établit à 5,5 % sur huit ans. Ces indicateurs confirment la solidité de la stratégie patrimoniale mise en œuvre.
Valorisation du patrimoine
La valorisation du patrimoine hors droits atteint 1 461 millions d’euros, dont 8,6 millions dans Iroko Impact. Le volume d’acquisition hors droits hors frais progresse de 217 millions d’euros sur le trimestre. Au 30 septembre 2025, le prix de souscription s’établit à 204 euros. La valeur de retrait reste également à 204 euros. La valeur de réalisation s’inscrit à 187,34 euros tandis que la valeur de reconstitution atteint 213,65 euros.
Répartition géographique et sectorielle
La France représente 29,5 % du patrimoine en valeur hors droits. Le Royaume-Uni totalise 25,8 % des actifs. Les Pays-Bas et l’Espagne affichent respectivement 13,3 % et 11,5 %. L’Irlande et l’Allemagne comptent pour 10,9 % et 8 %. Sur le plan typologique, les commerces dominent avec 36,2 % du patrimoine. Les bureaux représentent 29,4 % et les locaux d’activités 15,1 %.
Revenus à l’étranger
Les revenus de loyers étrangers constituent 72,75 % des recettes sur le troisième trimestre 2025. Cette forte exposition internationale s’inscrit dans la stratégie de diversification géographique d’Iroko Zen. Les revenus français représentent 27,25 % du total. Cette répartition permet de réduire les risques liés à un marché unique.
Autres informations
Le prix de part est passé de 202 euros à 204 euros le 1er août 2025. La société lance un nouveau partenariat avec Tilt Energy pour déployer des solutions énergétiques. Iroko crée également Fyra, une filiale dédiée à la gestion locative premium. La société renforce ses équipes avec l’arrivée d’un nouvel Asset Manager, Killian Waeckel. Ces initiatives visent à optimiser la gestion et la performance des actifs.
Perspectives d’évolution
Iroko Zen poursuit sa stratégie d’investissement soutenu en Europe occidentale. Les acquisitions récentes renforcent la diversification géographique et sectorielle du portefeuille. Le lancement de Fyra et les partenariats ESG devraient améliorer la qualité de gestion. La société vise à maintenir un taux d’occupation élevé et une distribution régulière. Les projets de recommercialisation en cours sécurisent les revenus futurs. L’objectif reste de consolider la croissance tout en maîtrisant les risques.
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