La SCPI Iroko Atlas, gérée par Iroko, publie son Bulletin Trimestriel pour le troisième trimestre 2025. La société réalise sa première acquisition à Dublin et dépasse l’enveloppe cible de 20 millions d’euros pour la phase initiale de collecte « Sponsors ».
Collecte et souscriptions
La capitalisation totale s’établit à 30,28 millions d’euros au 30 septembre 2025, en progression de 29,08 millions d’euros. Le nombre d’associés atteint 485, avec 478 nouveaux souscripteurs sur la période. Le nombre total de parts net de retrait s’élève à 166 352. Aucun retrait ni part en attente de retrait n’est enregistré sur le trimestre. La phase « Sponsors » affiche une collecte initiale de 20 millions d’euros, finalement étendue à 29,3 millions d’euros.
Investissements et développement
Depuis la mi-septembre, le portefeuille d’opportunités identifiées atteint 9,5 millions d’euros. Un actif acquis, un sous promesse et deux sous exclusivité représentent 33 millions d’euros répartis sur sept exclusivités au 7 octobre 2025. La SCPI concrétise sa première acquisition à Dublin avec un supermarché Tesco. L’actif est situé dans le quartier résidentiel de Citywest, à l’ouest de Dublin. Le bail de vingt ans comporte quinze années fermes.
Patrimoine et activité opérationnelle
Le patrimoine compte un actif unique pour une surface de 257 mètres carrés. Le taux d’occupation financier atteint 100 %. Le taux d’occupation physique des locaux vacants ressort également à 100 %. La durée moyenne des baux jusqu’à leur terme (WALT) s’établit à 18,7 ans. Les loyers encaissés sur le trimestre hors charges totalisent 21 375 euros. La durée d’engagement ferme des locataires (WALB) atteint 13,7 ans.
Distribution et performance
Le dividende trimestriel s’élève à 1,30 euro par part en pleine jouissance. Ce montant se décompose en 1,05 euro de dividende net et 0,25 euro d’impôt étranger prélevé à la source. La SCPI vise un objectif de Taux de Rendement Interne (TRI) de 7 % sur dix ans. L’objectif de taux de distribution annuel cible ressort à 6,5 %, sans garantie. Le ratio d’endettement (LTV) s’inscrit à 0 %.
Valorisation du patrimoine
La valorisation du patrimoine hors droits progresse de 1,1 million d’euros sur le trimestre. Au 30 septembre 2025, le prix de part s’établit à 182 euros. La valeur de retrait reste également à 182 euros. Ces valeurs correspondent aux parts émises lors de la phase 1 « Sponsors » du lancement. Aucun bulletin semestriel n’a été publié au premier semestre 2025 afin de concentrer la communication sur ce bulletin trimestriel.
Structure de lancement et parts Sponsors
Iroko Atlas met en place un lancement structuré en trois phases successives. La phase 1 « Sponsors » a été clôturée le 30 septembre 2025 avec un prix de 182 euros et une décote de 9 %. La phase 2 « Sponsors 2 » ouvrira le 4 novembre 2025 à 12 heures avec un prix de 192 euros. La phase 3 « Normales » proposera des parts à 200 euros sans collecte limitée.
Répartition géographique et typologie
La répartition géographique du patrimoine montre une concentration de 100 % en Irlande. Sur le plan typologique, les commerces représentent l’intégralité du portefeuille avec 100 % de la valeur hors droits. Cette concentration reflète la phase initiale de constitution du patrimoine de la SCPI. Les investissements futurs viseront une diversification progressive selon la stratégie annoncée.
Engagements ESG
Iroko Atlas intègre les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) dans ses investissements. La société vise l’obtention d’un label ESG. L’approche exclut les secteurs controversés comme le tabac, les énergies fossiles, l’armement et la pornographie. Une évaluation ESG de 100 % des actifs est réalisée à l’achat. Chaque actif est classé en « Best in class », « Best in progress » ou « Insuffisant ».
Frais et conditions
La commission de souscription s’établit à 0 %. La commission de gestion représente 14,4 % à 16,8 % TTC des loyers perçus. Les commissions à l’acquisition et d’intermédiation atteignent 4,8 % TTC du prix d’acquisition des immeubles. En cas de sortie avant cinq ans de détention, une commission de 6 % TTC s’applique. Pour une détention supérieure à cinq ans, aucune commission de sortie n’est facturée.
Perspectives d’évolution
Iroko Atlas poursuit activement sa stratégie d’investissement avec un pipeline solide d’opportunités identifiées. L’ouverture de la phase 2 « Sponsors 2 » permettra de poursuivre la constitution du patrimoine. Les équipes explorent de nouveaux marchés porteurs en Pologne et en République tchèque. La SCPI vise à renforcer sa diversification géographique et sectorielle dans les prochains trimestres. Les objectifs de performance demeurent ambitieux avec un TRI cible de 7 % sur dix ans.
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