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Une trentaine de SCPI, sur les quelque 90 véhicules commercialisés actuellement, ont offert à leurs souscripteurs des rendements 2018 supérieurs à ceux distribués en 2017. Et souvent également supérieurs à la moyenne du marché.

Si le rendement moyen des SCPI d’entreprise s’est érodé en 2018, passant de 4,43% à 4,35%, une trentaine d’entre elles affichent toutefois des rendements en hausse par rapport à 2017. Avec des progressions de plus de 1% pour les meilleures, inférieures à 0,1% pour les plus anecdotiques…

Des sociétés de gestion plus présentes que d’autres

On retrouve dans ce palmarès, assez logiquement, les véhicules les plus performants en valeur absolue. C’est le cas des deux SCPI de Corum, encore aux premières places cette année avec des rendements supérieurs à 7%, en hausse de 133 points pour Corum XL (7,91% vs 6,58%) et de 83 pour Corum Origin (7,28% vs 6,45%). Paref Gestion réalise également un joli tir groupé puisque 4 de ses 7 SCPI affichent une hausse de leur taux de distribution (DVM), notamment Novapierre Allemagne dont le rendement passe de 4,71% à 4,99% (+ 28 points). BNP Paribas REIM France est aussi bien placée, avec 3 véhicules sur 5 en progression. Pierre Sélection et France Investipierre, deux SCPI de taille moyenne (moins de 500 M€), font 30 points de mieux qu’en 2017 (respectivement 4,25% vs 3,94% et 4,72% vs 4,42%). Accès Valeur Pierre, plus imposante (avec une capitalisation de 1,2 Md€), ajoute 0,08% à sa rémunération de 2017 (4,44% vs 4,36%) quand la SCPI « paquebot » du groupe, Accimmo Pierre (2,5 Md€), baisse de 0,06% (4,02% vs 4,08%).

Des SCPI en solo

On peut également citer Perial Asset Management, dont deux SCPI sur trois progressent en termes de DVM, et Fiducial Gérance, avec deux SCPI sur cinq en progression, ou bien encore La Française REM, AEW Ciloger et Sofidy, qui placent au moins deux de leurs véhicules dans le palmarès des variations en hausse des DVM. Plusieurs sociétés ne gérant qu’une seule SCPI y figurent également, comme Groupama Gan REIM avec Affinités Pierre, Swiss Life REIM France avec Pierre Capitale, ou Immovalor Gestion avec Allianz Pierre


Frédéric Tixier

La Française REM, gestionnaire de ces deux SCPI, vient d’acquérir pour leur compte un ensemble de bureaux situé au nord de Toulouse. La livraison est prévue pour le 2ème trimestre 2019. Les deux véhicules affichaient un taux de rendement de 4,60% l’an dernier, et semblent maintenir le cap sur 2018.

La Française REM vient d’annoncer l’acquisition d’un ensemble immobilier de bureaux situé à Toulouse, au sein du secteur « Borderouge ». Les deux bâtiments indépendants (4 800m2 au total) seront livrés au cours du 2ème trimestre 2019, et sont déjà pré-loués à hauteur de 60% à Loft One, une société d’administration de biens. L’opération a été réalisée pour le compte des SCPI Multimmobilier 2 et Pierre Privilège.

Première acquisition de l’année pour Multimmobilier 2

Multimmobilier 2 réalise ainsi sa 1ère acquisition depuis le début de l’année. En 2017, année de sa fusion avec Immofonds 4, la SCPI diversifiée avait collecté près de 100 M€ de nouvelles souscriptions, et procédé à 12 investissements pour un total de 175,5 M€, ce qui l’avait placéeen situation de surinvestissement. A la fin du 2ème trimestre 2018, avec une collecte nette semestrielle de près de 30 M€, elle n’avait donc réalisé aucune acquisition, mais annonçait toutefois déjà la finalisation « d’investissements de qualité en France et en Allemagne ». La SCPI s’est en revanche employée à poursuivre sa politique de rationalisation de son patrimoine. Après avoir déjà cédé pour plus de 35 M€ d’actifs en 2017, elle a cédé 2 immeubles « partiellement vacants » au cours du 1er trimestre (pour 42,6 M€), un autre au 2ème trimestre (1,2 M€), et a signé une promesse de vente pour l’immeuble Identity 2, situé à Rennes.

Collecte en berne pour Pierre Privilège

Pierre Privilège s’est elle aussi abstenue de tout investissement au 1er semestre 2018. L’an dernier, forte d’une collecte nette de 24 M€ et d’une hausse de son taux d’endettement de 11,42% à 16,06%, elle s’était porté acquéreur de 5 nouveaux actifs pour 38,1 M€, dont un actif allemand qui avait porté son taux d’exposition hors de France de 4,30% à 10%. Depuis le début de l’année, en revanche, sa collecte marque le pas, en dépit d’une forte réduction de son délai de jouissance. Alors que la Française REM annonçait un objectif de souscriptions en forte hausse pour 2018 (40 M€ de collecte brute), la SCPI de bureaux n’avait reçu, fin juin, que 3,35 M€. Pierre Privilège a également cessé toute activité d’arbitrage ces derniers mois, alors qu’elle avait cédé 7,4 M€ d’actifs en 2017.

Amélioration des ratios d’exploitation

Multimmobilier 2, grâce à la stratégie d’optimisation mise en place – incluant, notamment, le recours à l’endettement jusqu’à 20% de sa valeur de réalisation -, a réussi à remonter et à maintenir un taux d’occupation financier autour de 92%. Pour mémoire, ce taux était de près de 95% fin 2016, mais avait chuté à la suite du rapprochement avec Immofonds 4 (90,4% à fin 2016). La SCPI, qui avait distribué 36,84 € par part l’an dernier (taux de rendement de 4,60%), a déjà procédé au versement de deux acomptes trimestriels de 9,21€ générant le même taux de rendement instantané (4,60%). Côté Pierre Privilège, l’amélioration du taux d’occupation est encore plus significative, le ratio du 2ème trimestre (94,2%) étant en hausse par rapport à fin 2017 (93,7%). La SCPI, qui affichait un taux de rendement l’an dernier identique à celui de Multimmobilier 2 (4,60%), maintient également son dividende trimestriel à hauteur de 2017, avec déjà deux versements de 9,54€ par part.

Frédéric Tixier


A propos de la Française GREIM(i)

Les activités immobilières de La Française sont regroupées sous la marque La Française Global Real Estate Investment Managers (GREIM). Cette marque regroupe La Française REM, La Française Real Estate Partners et La Française Real Estate Partners International. La Française REM est la première société de gestion de Société Civile de Placement immobilier en France en termes de capitalisation (au 31/12/2017, IEIF). Spécialiste de l’investissement et de la gestion pour compte de tiers, elle est présente sur l’ensemble des marchés immobiliers français. Elle développe également une offre de gestion de mandats immobiliers dédiés aux institutionnels sur des stratégies d’investissement Core/Core + mais aussi Value Added et Opportunistes au sein de La Française Real Estate Partners. La Française Real Estate Partners International fournit des services complets de gestion d‘investissement, aussi bien pour les placements immobiliers directs qu’indirects, à une vaste clientèle internationale en Europe, au Royaume-Uni et en Asie. Elle est implantée à Londres, Francfort, et Séoul. La plateforme est un spécialiste reconnu des stratégies d’investissement immobilier Core/Core + en Europe. La Française GREIM dispose de 17 milliards d’euros d’actifs sous gestion (au 30/06/2018) et offre une gamme complète de solutions immobilières sur mesure aux investisseurs du monde entier.

(i) Cette information est extraite d’un document officiel de la société

La société de gestion vient d’annoncer près d’une dizaine d’opérations sur les 15 derniers jours. Cinq d’entre elles ont été réalisées pour le compte d’une ou plusieurs des SCPI du groupe. D’autres acquisitions ont été effectuées pour l’OPPCI LF Résidences Seniors.  

Des mois de novembre et décembre particulièrement actifs sur le front des acquisitions à La Française REM… La société de gestion enchaîne depuis plusieurs semaines les communiqués annonçant de nouvelles opérations, la plupart étant réalisées pour le compte des SCPI gérées par le groupe.

Plusieurs acquisitions LF Opportunité Immo – Les dernières en date, signalées les 6 et 7 décembre dernier, sont des acquisitions de parcs d’activités pour le compte de la SCPI LF Opportunité Immo. L’opération du 7 décembre est un parc d’activités situé au 103 rue Henri Gautier dans la ZI « Les Vignes », à Bobigny (93). L’ensemble développe une surface utile de 5 225 m² dont 4 451 m² d’activités, 674 m² de bureaux et 57 emplacements de parking. Celle du 6 décembre est un ensemble immobilier acquis en VEFA (Vente en Etat Futur d’Achèvement) situé au sein de la zone d’activité Pariest à Croissy-Beaubourg (77), composé de trois bâtiments et d’une vingtaine de lots d’environ 300 m² et 45 m² de surfaces de bureaux, dont la livraison est prévue pour septembre 2018. A noter que LF Opportunité Immo (160 M€ au 30 septembre dernier), une SCPI spécialiste précisément des parcs d’activité, est fermée aux nouvelles souscriptions depuis le 19 octobre dernier. Une décision qui s’explique en raison des flux importants collectés par la SCPI (près de 10 M€ au cours du 3T 2017), et du fait qu’une part significative des acquisitions étant réalisée sous forme de VEFA, la perception des loyers est décalée.  

Nouvelle opération en Allemagne – La Française REM renforce par ailleurs sa présence en Allemagne, pays sur lequel elle annonçait en octobre dernier avoir déjà investi plus de 800 M€ depuis le début de l’année. L’investissement – un immeuble de bureaux d’environ 19 400 m2 situé au 73-79 Heidenkampsweg dans le quartier d’affaires de City Sud à Hambourg – a été réalisé pour le compte des SCPI LF Europimmo et Epargne Foncière. Cette dernière a également acquis une résidence hôtelière à Cavalaire-sur-Mer (83). Trois autres SCPI (Eurofoncière 2, Multimmobilier 2, et Pierre Privilège) s’étaient quant à elles portées acquéreurs d’un immeuble de bureaux à Levallois-Perret le 27 novembre dernier. Enfin, La Française REM a également poursuivi ces dernières semaines l’enrichissement du patrimoine de ses OPCI professionnels spécialisés. Elle a annoncé les 27 novembre et 8 décembre dernier l’acquisition de deux nouvelles résidences service senior pour le compte de l’OPPCI LF Résidences Seniors.

Frédéric Tixier

A propos de La Française Global REIM(i)
Les activités immobilières de La Française sont regroupées sous la marque La Française Global Real Estate Investment Managers (GREIM). Cette marque regroupe La Française REM, La Française Real Estate Partners et La Française Real Estate Partners International. La Française REM est la première société de gestion de Société Civile de Placement immobilier en France en termes de capitalisation (au 30/06/2016, IEIF). Spécialiste de l’investissement et de la gestion pour compte de tiers, elle est présente sur l’ensemble des marchés immobiliers français. Elle développe également une offre de gestion de mandats immobiliers dédiés aux institutionnels sur des stratégies d’investissement Core/Core + mais aussi Value Added et Opportunistes au sein de La Française Real Estate Partners.
(i) Cette information est extraite d’un document officiel de la société

La société de gestion vient d’annoncer, coup sur coup, plusieurs investissements réalisés pour le compte de ses SCPI.  Après une nouvelle acquisition en Allemagne, au début du mois, elle a procédé le 18 octobre à l’achat de l’immeuble de bureaux Cityscope à Montreuil. C’est au moins la 4e opération recensée sur le 4e trimestre 2017.

Bouchées doubles… La Française REM, à l’instar de la plupart des sociétés de gestion soucieuses d’investir les fonds collectés sur leurs SCPI ou OPCI, multiplie les acquisitions. Depuis le 1er septembre dernier, le groupe a procédé à au moins 4 investissements, dont 3 hors de France.  

Quatre investissements, dont trois hors de France – Le dernier en date, l’immeuble de bureaux « Cityscope » situé à Montreuil, a été réalisé au profit de 6 des SCPI gérées par la Française REM : Epargne Foncière, La Française Pierre, LF Europimmo, Multimmobilier 2, Pierre Privilège et Sélectinvest 1.  Le bâtiment, de 40 000 m2, est réparti sur vingt-six étages et offre 386 emplacements de parking en sous-sol. Il est entièrement loué à une dizaine de locataires du secteur public et privé, dans le cadre de baux de 6 ou 9 ans fermes. Pour Marc Bertrand, Président de La Française REM, il s’agit d’un « bel atout » pour les SCPI acquéreuses : « la qualité des prestations et les conditions de location compétitives rendent cet immeuble très attractif pour les utilisateurs, et son excellent taux d’occupation devrait venir conforter la performance de nos SCPI », explique-t-il dans le communiqué publié le 18 octobre par la société de gestion.

Plus de 800 M€ investis en Allemagne – Quelques jours auparavant, le 9 octobre, elle annonçait une autre opération réalisée en Allemagne, pour le compte cette fois des seules SCPI LF Europimmo et Pierre Privilège. Il s’agit d’un immeuble de bureaux situé à Stuttgart (30 270 m2 sur deux bâtiments) loué au constructeur automobile Porsche dans le cadre d’un bail de 9 ans et demi. Précédemment encore (le 26 septembre dernier), le groupe s’était porté acquéreur d’un immeuble de bureaux à Berlin pour le compte de la SCPI Epargne Foncière. Ce qui porte à 20 le nombre d’acquisitions réalisées par le groupe La Française outre-Rhin. « Cette vingtième acquisition effectuée en Allemagne, dont quatorze pour le compte de nos SCPI, porte les encours gérés dans le pays à plus de 800 millions d’euros », confirme Jens Goettler, Managing Director pour l’Allemagne de La Française Real Estate Partners International. Rappelons également que, le 20 septembre dernier, le groupe avait mis le pied pour la 1ere fois sur le sol irlandais.

A propos de La Française Global REIM(i)
Les activités immobilières de La Française sont regroupées sous la marque La Française Global Real Estate Investment Managers (GREIM). Cette marque regroupe La Française REM, La Française Real Estate Partners et La Française Real Estate Partners International. La Française REM est la première société de gestion de Société Civile de Placement immobilier en France en termes de capitalisation (au 30/06/2016, IEIF). Spécialiste de l’investissement et de la gestion pour compte de tiers, elle est présente sur l’ensemble des marchés immobiliers français. Elle développe également une offre de gestion de mandats immobiliers dédiés aux institutionnels sur des stratégies d’investissement Core/Core + mais aussi Value Added et Opportunistes au sein de La Française Real Estate Partners.
(i) Cette information est extraite d’un document officiel de la société