Perial AM a dévoilé les Taux de Distribution 2023 de ses SCPI. Il s’attache à adapter leurs patrimoines au nouveau cycle immobilier. Leurs valorisations sont confirmées. Explications.
Les SCPI gérées par Perial Asset Management ont « toutes tenu leurs objectifs de distribution ». De fait, les Taux de Distribution annoncés le 1er février dernier par le gestionnaire sont tous compris dans la fourchette prévisionnelle estimée début 2023.
SCPI Perial : des rendements conformes aux engagements
C’est une nouvelle fois l’historique PFO -elle fête ses 25 ans cette année- qui affiche le rendement le plus élevé : 5,70%. Soit un Taux de Distribution supérieur à la moyenne du marché en 2023 (4,52%). Les autres véhicules sous gestion se situent en revanche en deçà de ce taux pivot. PF Grand Paris s’affiche à 4,34%. La jeune PF Hospitalité Europe, à 4,20%. PFO2 ferme la marche, à 4,10%. Les projections de distribution pour 2024 sont mieux-disantes. Sauf pour PF Hospitalité Europe. Son gestionnaire attend encore « plus de visibilité sur les opérations en cours » pour affiner sa fourchette de distribution. La bonne nouvelle, pour ce véhicule, c’est l’obtention de son label ISR, en janvier dernier. Compte tenu du renouvellement des labels déjà obtenus par les autres SCPI et SCI gérées par Perial, c’est désormais l’intégralité de la gamme du gestionnaire qui est labelisée ISR.
Valeurs d’expertises 2023 confirmées
Dans son communiqué, Perial ne revient pas outre mesure sur le sujet, plus douloureux, des baisses des prix de souscription annoncées en septembre dernier. Eric Cosserat, son président, évoque en revanche clairement, dans une tribune publiée chez un autre média, la stratégie menée dans ce domaine. On se souvient que le gestionnaire avait alors acté des replis de la valeur des parts compris entre -8,9% (PFO) et -16,3% (PFO2). Des baisses jugées alors importantes. Mais que Perial assumait déjà totalement. Lors des évaluations menées mi-2023, avec l’aide d’experts indépendants, le gestionnaire avait agi « avec rigueur », explique aujourd’hui Eric Cosserat. Il s’était en effet projeté sur l’ensemble de l’exercice. En anticipant de possibles nouvelles corrections de la valeur des actifs immobiliers. Les expertises de fin d’année ont, de fait, confirmé « la qualité du travail d’évaluation ».
Perial se concentre sur l’amélioration du patrimoine de ses SCPI
Elles attestent que les prix des parts des 4 SCPI sous gestion « reflètent bien la valeur de leur patrimoine », se félicite Eric Cosserat. « C’était le sens de notre démarche. Un choix difficile, mais responsable, conforté par les résultats de fin d’année », ajoute le président de Perial. De nouvelles baisses des prix de souscription des SCPI du groupe semblent donc a priori exclues. Perial se concentre désormais, affirme le communiqué du gestionnaire, sur « l’amélioration du patrimoine » -et la diversification géographique- de ses différents véhicules. Une stratégie qui passe par quelques cessions. Comme celles menées par PFO et PFO2 au 2e semestre 2023, pour un total de respectivement 4,35 M€ et 4,74 M€. Ou par PF Grand Paris, pour 7,3 M€. Cette SCPI s’est ainsi délestée d’actifs situés en dehors de sa zone géographique cible.
Le gestionnaire s’adapte au nouveau cycle immobilier
PF Grand Paris est le seul de ces trois véhicules à avoir aussi procédé à une acquisition au 2e semestre. En achetant, pour 19,5 M€, un actif hôtelier situé à Saint-Ouen. PF Hospitalité Europe, la plus jeune SCPI de la gamme, s’est quant à elle également portée acquéreur d’un EHPAD en Allemagne, en décembre dernier. Et n’a procédé à aucune cession. Perial, plus globalement, s’est aussi employée à sécuriser les baux de ses portefeuilles sous gestion. Notamment en mettant l’accent sur la résilience climatique des immeubles détenus. Bref, Perial s’adapte au nouveau cycle immobilier qui s’amorce. En 2024, explique d’ailleurs Eric Cosserat, ce seront « la transparence, l’expérience, l’expertise et les convictions qui guideront les acteurs de notre industrie ». Plus le « momentum », comme auparavant.
Toujours des parts en attente
Si le gestionnaire se fixe un cap à long terme, pour « délivrer un rendement pérenne » à ses clients, il lui reste néanmoins encore à franchir l’écueil des problèmes de liquidité que rencontrent certaines de ses SCPI. On le sait, le nombre de parts en attente est devenu un sujet pour quelques 45% des véhicules du marché. Trois de ceux gérés par Perial font partie du lot…
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A propos de Perial AM(i)
Perial Asset Management gère plus 6,3 milliards d’euros au 31/12/2022, distribue des produits SCPI, OPPCI et SCI par l’intermédiaire des CGP, banques privées, compagnies d’assurance, réseaux nationaux et investisseurs institutionnels. Perial Asset Management gère plus de 500 immeubles, plus de 1 200 entreprises locataires pour le compte de ses plus de 40 000 associés, porteurs de parts de SCPI, OPPCI et SCI.
(i) Information extraite d’un document officiel de la société.
