Le véhicule dédié aux actifs d’immobilier de santé géré par Foncière Magellan vient d’opérer, coup sur coup, deux acquisitions. Sa capitalisation frôle désormais les 90 M€. Le rendement 2022 devrait être identique à celui des exercices précédents.
C’est la 3e SCPI, historiquement, à avoir dédié sa stratégie d’investissement à l’immobilier de santé. Foncière des Praticiens a en effet été lancée en octobre 2017. Créée à l’origine pour accompagner un acteur du monde médical – Vivalto Santé, 3e opérateur de cliniques privées en France -, elle ne s’est en revanche ouverte au public que fin 2019. Depuis lors, sa croissance va bon train. Tout en restant « raisonnée ».
Foncière des Praticiens : une capitalisation proche de 90 M€
La collecte de Foncière des Praticiens progresse année après année. De 16,2 M€ en 2020, sa collecte nette est passée à 27,8 M€ en 2021. Depuis le début de l’exercice en cours, elle a déjà recueilli 37,4 M€ de nouvelles souscriptions. Ce qui porte sa capitalisation à près de 90 M€. La SCPI, positionnée sur un créneau spécifique du secteur santé, a de fait bénéficié de l’engouement pour cette thématique. Moins généraliste que certains de ses concurrents, elle vise prioritairement «des lieux de soins, de traitement et de consultation, des locaux d’accompagnement ou de rééducation ». Mais également « des locaux supports au secteur de la santé ou commerciaux ». Le tout avec un objectif assigné de maillage territorial. En phase avec le positionnement de Foncière Magellan (groupe Magellim), acteur revendiqué de l’investissement en régions.
Un positionnement régional, ISR et philanthropique
Le gestionnaire a également engagé la SCPI dans une démarche sociétale. Foncière des Praticiens a aussi pour objectif, par exemple, d’investir dans « des zones déficitaires en infrastructures médicales et sociales ». Elle est dotée, depuis 2020, du statut de fonds de partage. Et labellisée ISR depuis juillet 2021. Les acquisitions menées par la SCPI ont donc aussi vocation « à fournir des réponses concrètes à des problématiques et enjeux de santé à l’échelle nationale ». Comme le rappelle Romain Setrouk, directeur des investissements de Foncière Magellan, dans le communiqué annonçant les deux dernières opérations menées par le gestionnaire pour le compte de Foncière des Praticiens. Cette dernière avait réalisé 4 opérations en 2021. Pour un montant total d’un peu plus de 27 M€. Et, jusqu’alors, aucune en 2022. Plusieurs dossiers étaient toutefois à l’étude depuis le début de l’année.
Acquisition d’un immeuble à ossature bois en septembre
Deux d’entre eux ont été finalisés en septembre et octobre derniers. La première opération porte sur un immeuble à Villiers-sur-Marne, dans le département du Val-de-Marne. D’une superficie de 1 900 m², cette construction à ossature bois en R+2 a été intégralement réhabilitée en 2022. L’ouverture est prévue en mai 2023, après la réalisation de travaux d’aménagement. Mais elle est déjà louée à 2 locataires. Dont un centre médico-dentaire, sur la base de baux commerciaux fermes de 9 ans. Foncière Magellan précise que cet actif sera situé à 500 mètres d’une gare de métro et RER. Laquelle sera opérationnelle à l’horizon 2025-2027. Prix de l’opération : 9,6 M€. Foncière des Praticiens s’est également portée acquéreur d’un autre actif, plus imposant. En août, une promesse de vente avait en effet été signée pour l’acquisition d’un immeuble de 6 530 m².
Une opération à 20 M€ en octobre pour Foncière des Praticiens
Il s’agit d’un ensemble mixte de bureaux et de laboratoires situé à Loos, au sud-ouest de Lille. Il est loué à une société biopharmaceutique, Genfit, « leader dans la découverte de médicaments ». Et positionné sur le Parc Eurasanté de Lille, au cœur du plus grand campus hospitalo-universitaire d’Europe. Cet immeuble a rejoint le patrimoine de la SCPI à la fin du mois d’octobre 2022. Pour un montant « d’environ 20 millions d’euros », précise Foncière Magellan. Ce qui constituerait, à ce jour, la plus importante acquisition menée par la SCPI depuis son lancement. Et le neuvième actif à entrer dans son patrimoine.
Une SCPI très régulière en termes de distribution
Avec ces deux nouvelles opérations, Foncière des Praticiens ne devrait pas avoir de problème pour maintenir le niveau de ses résultats. Et continuer à distribuer à ses associés le même rendement qu’au cours des exercices précédents. Depuis 2019, la SCPI affiche en effet un Taux de Distribution de 5,10%. L’an dernier, comme en 2020, elle avait versé un dividende annuel de 56,08 € par part. Réparti entre 4 acomptes trimestriels de 14,02 €. Trois acomptes, d’un montant identique, ont déjà été distribués depuis le début de l’année. Compte tenu de ses indicateurs opérationnels -notamment un taux d’occupation financier à plus de 97%-, tout porte à croire que le 4e acompte de l’année sera dans la même épure.
Foncière des Praticiens : un niveau de décote important
La valeur de la SCPI s’est par ailleurs elle aussi appréciée année après année. Fin 2021, sa valeur de reconstitution s’établissait à 1 190,16 €. En progression de 1,4% par rapport à l’exercice précédent. Un niveau qui, sans préjuger l’évolution des valeurs d’expertises en 2022, met théoriquement les associés à l’abri d’une éventuelle déconvenue sur le prix de leurs parts. La décote du prix de souscription -inchangé depuis 2020- rapporté à la valeur de reconstitution était en effet de 8,2%. Ce qui laisse de la marge, même en cas de révision à la baisse de la valeur des actifs sous gestion…
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A propos de Foncière Magellan(i)
Foncière Magellan est une société de gestion indépendante – spécialiste de l’investissement immobilier tertiaire en région et agréée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF). Elle assure la création et la gestion de fonds d’investissements immobiliers à destination d’investisseurs privés et institutionnels et propose des supports et montages juridiques variés répondant à chaque problématique patrimoniale : OPPCI, Club deals dédiés, SCPI, FPCI… Ses investissements s’intègrent dans des projets immobiliers innovants et durables pour les territoires. Elle dispose aujourd’hui d’un parc immobilier de plus de 750 000m² et de 1,3 milliard d’euros d’actifs sous gestion.
(i) Information extraite d’un document officiel de la société.
