La SCPI Primopierre, gérée par Praemia REIM France, publie son Bulletin Trimestriel du 4e trimestre 2024. La capitalisation atteint 3,2 milliards d’euros, avec 34 986 associés et 18 948 080 parts en circulation. Le trimestre affiche une stabilité, avec 1 142 parts souscrites et un nombre équivalent de retraits. Cependant, 1 712 311 parts restent en attente de retrait, illustrant des tensions sur la liquidité. Le prix de souscription a été révisé à 115 € (-8,73 %) en janvier 2025.
Investissements et arbitrages
Aucune acquisition n’a été réalisée au 4e trimestre 2024. La SCPI a cédé un immeuble de bureaux à Villeurbanne (5 659 m²), pour un montant de 15,93 millions d’euros. Cette cession s’inscrit dans un plan d’arbitrage visant à financer les travaux en cours, réduire l’endettement et doter un fonds de remboursement destiné à améliorer la liquidité des parts.
Activité opérationnelle
Le portefeuille de Primopierre comprend 67 immeubles, représentant une surface totale de 609 839 m², dont 98,1 % en bureaux. Le taux d’occupation financier (TOF) s’établit à 85,7 %, impacté par des vacants en Île-de-France. Sur le trimestre, 12 nouveaux baux ont été signés pour 4 800 m², générant 1,56 million d’euros de loyers. En parallèle, 10 libérations concernent 15 516 m², entraînant une perte locative de 5,59 millions d’euros.
Distribution et rendement
Le dividende brut par part atteint 6,38 € en 2024, en baisse par rapport aux 7,20 € prévus initialement. La distribution du 4e trimestre s’établit à 0,98 € par part, dont 0,81 € de revenus locatifs et 0,17 € de revenus financiers. Le taux de distribution ressort à 3,54 %, avec une rentabilité annuelle en recul. Le TRI sur 5 ans est de -6,24 %, tandis que celui sur 10 ans s’élève à 0,65 %.
Évolution du patrimoine et des parts
La valeur de reconstitution au 30 juin 2024 est estimée à 125,99 € par part, tandis que la valeur de réalisation s’établit à 104,96 €. L’endettement représente 37,5 % des actifs, un niveau significatif pesant sur la performance de la SCPI. La durée moyenne des baux restants (WALT) est de 4,7 ans, avec un taux de recouvrement des loyers de 96 %.
Autres informations trimestrielles
Deux postes du Conseil de Surveillance sont à pourvoir, avec un appel à candidatures ouvert jusqu’au 31 mars 2025. L’assemblée générale a rejeté une résolution sur la variabilité du capital, confirmant le maintien du cadre actuel. La gestion se focalise sur la commercialisation des vacants et le renouvellement des baux.
Conclusion et perspectives
En 2025, la SCPI Primopierre poursuit son plan d’arbitrage et de réduction de la dette, tout en réalisant des travaux de rénovation pour revaloriser ses actifs. Toutefois, la baisse des distributions se poursuivra, avec un objectif fixé à 4,40 € par part en 2025, impacté par la vacance et le financement des restructurations.
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