Mercialys a annoncé vendredi 20 novembre avoir placé avec succès une émission obligataire venant augmenter la taille d’une obligation existante de maturité 31 mars 2023. A l’issue de cette opération, le nominal de cette obligation sera porté à 750 M€. Mercialys augmente ainsi la maturité de sa dette, qui passe de 5,5 à 5,8 ans après opération.
L’émission obligataire placée avec succès, d’un montant de 200 M€, a été émise à 2,203 %. Présentée comme visant à participer au développement de la société, elle permet à Mercialys de renforcer sa structure financière, en augmentant la maturité de sa dette (qui passe de 5,5 à 5,8 ans après opération), et en bénéficiant d’un contexte de crédit favorable.
Effet de levier sur la performance financière – Le coût de financement de cette nouvelle émission est en effet proche de celui de sa dette établie au 30 juin dernier (2,1 %) et, surtout, présente un différentiel élevé par rapport au taux de capitalisation moyen des actifs détenus (5,55 % au 30 juin dernier). Rappelons en outre que la filiale de Casino, spécialisée dans les galeries marchandes, annonçait en octobre dernier une croissance de + 3,3 % des loyers facturés à fin septembre 2015, et + 3,4 % hors indexation, et revendiquait une surperformance relative en termes de fréquentation et d’évolution du chiffre d’affaires sur son segment de marché.
Conditions de marché favorables – Le taux obtenu par Mercialys est en tout cas inférieur à celui affiché par SFL (Société Foncière Lyonnaise) le 5 novembre dernier (emprunt obligataire de 500 M€, à 7 ans, assorti d’un coupon de 2,25 %), et bien meilleur que les conditions de refinancement de Foncière de Paris du 7 novembre dernier. Non seulement cette dernière avait émis à des taux supérieurs (3 % et 2,75 %), mais ceux-ci étaient eux aussi moins favorables que le coût global de la dette de Foncière de Paris, passé entre début janvier et fin juin 2015 de 2,61 % à 2,51 %.
Lundi 23 novembre, le cours de Mercialys était en hausse. Sa capitalisation s’établissait à 1,86 Md€, sur la base d’un cours de 20,205 €.
A propos de Mercialys
Mercialys est l’une des principales sociétés françaises exclusivement présentes dans les centres commerciaux. Au 30 juin 2015, Mercialys disposait d’un portefeuille de 2 217 baux représentant une valeur locative de 160,5 M€ en base annualisée. Elle détient des actifs pour une valeur estimée au 30 juin 2015 à 3,1 milliards d’euros droits inclus. Mercialys bénéficie du régime des sociétés d’investissements immobiliers cotées (« SIIC ») depuis le 1er novembre 2005 et est cotée sur le compartiment A d’Euronext Paris sous le symbole MERY, depuis son introduction en bourse le 12 octobre 2005. Le nombre d’actions en circulation au 30 juin 2015 est de 92 049 169.
