Foncière Paris France : en forte croissance

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L’élément le plus significatif pour Foncière Paris France en 2010 s’est produit dans les tout deniers jours de l’exercice. Le 30 décembre, elle a acquis l’activité « immobilier d’entreprise » de la SNI (Société nationale Immobilière), filiale de la Caisse des Dépôts, soit 48.000 m² de bureaux et activités dans Paris pour une valeur d’environ 160 millions d’euros. Le financement de cette opération a été réalisé par l’émission pour un montant de 100 millions d’obligations subordonnées remboursables en actions (OSRA) placées directement auprès d’investisseurs institutionnels.

Au 31 décembre, le patrimoine de la société représentait donc une surface de 284.000 m² à Paris ou en première et deuxième couronnes. Il s’établit à 631,5 millions d’euros en valeur de liquidation (soit une hausse de 48 % en un an) et à 663,6 millions en valeur de reconstitution. Sur la base des valeurs hors droits, le rendement brut locatif des immeubles en exploitation atteint 8,2 %, comme à la fin de 2009.

Le résultat net consolidé affiche un bénéfice de 22,8 millions d’euros contre une perte de 11,3 millions en 2009. Ainsi que le soulignent les dirigeants de la société, cette évolution s’explique principalement par la variation de la juste valeur des immeubles.

En 2011, Foncière Paris France envisage de poursuivre d’autres acquisitions et de procéder à quelques arbitrages (son taux d’endettement s’élève à 35,5 %). Du fait de son acquisition de la fin  d’année 2010 et de la comptabilisation en année pleine des loyers des immeubles livrés l’an passé, elle devrait connaître une forte croissance de son chiffre d’affaires et de ses résultats.

Le vendredi 11 février en milieu de journée, le cours du titre s’établissait à 103,85 €, soit un niveau très légèrement supérieur (de 0,8 %) à celui auquel il avait terminé 2010 et au niveau enregistré un an plus tôt. Ainsi, après avoir fortement chuté en mai 2010, le cours a retrouvé son niveau antérieur et s’est stabilisé entre 101 et 104 €.

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